套利，簡(jiǎn)單地說(shuō)：在兩個(gè)不一樣市場(chǎng)中，以有利的報(bào)價(jià)一起買進(jìn)或賣出同種或?qū)嵸|(zhì)一樣的產(chǎn)品的行為。
例一
巴西牛腱在上海港口成交價(jià)41.0RMB/KG，而在天津港口成交價(jià)43.0RMB/KG，比方運(yùn)輸報(bào)價(jià)1.0RMB/KG。
我們就能夠在上海港口買入巴西牛腱，運(yùn)輸?shù)教旖蚋劭阡N售，每進(jìn)行這種買入賣出的買賣1KG，就盈利1RMB。
這個(gè)盈利1RMB的行為就叫做市場(chǎng)套利。
例二
同一個(gè)市場(chǎng)上，也會(huì)呈現(xiàn)不一樣期限的套利機(jī)會(huì)。
比方說(shuō)2016年1月上海港澳洲西冷的報(bào)價(jià)在56RMB/KG，而2016年6月的澳洲西冷報(bào)價(jià)在66RMB/KG。這就意味著如果當(dāng)時(shí)以2016年1月的報(bào)價(jià)買入澳洲西冷，貯存到現(xiàn)在出售，不考慮貯存成本情況下，我們將取得10RMB/KG的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)贏利。
仍然舉一個(gè)實(shí)際的例子，現(xiàn)在澳洲西冷的報(bào)價(jià)66RMB，但如果有客戶害怕年末采購(gòu)的時(shí)候報(bào)價(jià)過(guò)高，期望你許諾以不超越68RMB的報(bào)價(jià)在12月交給給他1KG的西冷。
那么我們就能夠現(xiàn)在采購(gòu)1KG西冷，放在庫(kù)房貯藏，只需等著12月交給客戶就可以了，這么的話，我們能夠無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的盈利2RMB。
盡管根據(jù)現(xiàn)在澳洲產(chǎn)能持續(xù)下降的判斷，也許12月的市場(chǎng)成交報(bào)價(jià)會(huì)更高，可是這2RMB的贏利是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。
當(dāng)然我們也放棄了也許取得更高贏利的機(jī)會(huì)。這是對(duì)買賣雙方都相對(duì)公平的套利方式。
例三
我們都知道前胸與后胸是可代替的，它們的報(bào)價(jià)通常同漲同跌，長(zhǎng)期以來(lái)價(jià)值比相差不超越2RMB。
那么在前后胸的價(jià)值比超越這個(gè)金額的時(shí)候，我們就能夠考慮套利了。
比方前胸市場(chǎng)報(bào)價(jià)33而后胸上漲到38的時(shí)候，我們就該考慮，由于在通常的規(guī)則上，超出這個(gè)規(guī)模的報(bào)價(jià)終究將回歸到這個(gè)規(guī)則上。
我們能夠考慮買進(jìn)一份前胸的期貨，并一起賣出一份后胸期貨，這么在他們的價(jià)值差縮小的時(shí)候（不管上漲還是下跌），我們的兩份合約基本是能夠保證套利的（不出意外的話，這指的是它們不會(huì)長(zhǎng)期的違背有關(guān)價(jià)值）。
這個(gè)規(guī)則適用一些強(qiáng)有關(guān)或者可代替的產(chǎn)品，比方前后腱，90VL牛前與90VL碎肉以及巴西牛腱與澳洲牛腱這么的同類產(chǎn)品。
基礎(chǔ)套利模式
時(shí)間套利
使用一樣產(chǎn)品在一樣市場(chǎng)里，不一樣時(shí)間的報(bào)價(jià)波動(dòng)套利。
比方在將來(lái)6個(gè)月和某個(gè)采購(gòu)商略高于現(xiàn)在市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)定的供給協(xié)議。
協(xié)議約定在將來(lái)6個(gè)月內(nèi)，每個(gè)月向采購(gòu)商以43RMB/KG的報(bào)價(jià)供給1噸牛腱。
而現(xiàn)在的采購(gòu)報(bào)價(jià)如果是42RMB/KG的話，我們能夠無(wú)風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)6噸倉(cāng)儲(chǔ)，在將來(lái)6個(gè)月交割，每次交割都能無(wú)風(fēng)險(xiǎn)盈利1000RMB（不考慮倉(cāng)儲(chǔ)成本）。
還有就是經(jīng)過(guò)事情預(yù)計(jì)將來(lái)產(chǎn)品的報(bào)價(jià)走勢(shì)，從而進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)，這也就是職業(yè)中常說(shuō)的“賭行情”。
比方2014年由于中國(guó)法規(guī)要求所有的進(jìn)口牛肉有必要是革除HGP的，而引起的貨源緊張，致使報(bào)價(jià)上揚(yáng)。又比方2015年下半年巴西的敞開致使市場(chǎng)庫(kù)存過(guò)大而報(bào)價(jià)走低一級(jí)。
空間套利
使用一樣產(chǎn)品在不一樣市場(chǎng)的報(bào)價(jià)區(qū)別套利。
我們常常會(huì)發(fā)現(xiàn)成都青白江銀犁市場(chǎng)和海霸王市場(chǎng)成交報(bào)價(jià)的區(qū)別，當(dāng)然這個(gè)區(qū)別將覆蓋物流運(yùn)輸?shù)某杀尽ｊP(guān)注這種成交地報(bào)價(jià)差，我們就能夠使用短期的買賣差價(jià)，經(jīng)過(guò)同期買入賣出的方式套利。
當(dāng)然成交地對(duì)報(bào)價(jià)的影響還有一個(gè)關(guān)鍵因素就是運(yùn)輸成本，可是仍然有公司在發(fā)現(xiàn)某些特殊地區(qū)對(duì)定產(chǎn)品的繼續(xù)需求時(shí)，往往會(huì)經(jīng)過(guò)這種“搬運(yùn)工”的模式繼續(xù)的盈利。
跨產(chǎn)品套利
指兩種關(guān)聯(lián)產(chǎn)品一起進(jìn)行買進(jìn)和賣出的套利方式。
在事例三中我們也進(jìn)行過(guò)詳細(xì)的解釋。經(jīng)過(guò)產(chǎn)品可代替性和關(guān)聯(lián)性的特色，對(duì)他們的漲跌風(fēng)險(xiǎn)能夠進(jìn)行對(duì)沖或者價(jià)值套利，但這相對(duì)來(lái)說(shuō)也是技術(shù)難度較高的一種辦法。
當(dāng)然，任何套利東西和模型都不是能夠100%盈利的，可是他們能夠幫助貿(mào)易商和采購(gòu)商更合理的制定采購(gòu)和買賣戰(zhàn)略，在概率和趨勢(shì)上處于優(yōu)勢(shì)。
進(jìn)口牛肉作為大宗產(chǎn)品，具備標(biāo)準(zhǔn)化買賣的特色和特性，市場(chǎng)渙散而富有規(guī)則，所以能夠借用這些金融東西進(jìn)行操作和研究。
