一、項(xiàng)目背景
 

　　1、產(chǎn)業(yè)布局契合戰(zhàn)略目標(biāo)，公司發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道
 

　　自 2014 年公司控股權(quán)發(fā)生變化以來(lái)，公司由原來(lái)單一的生豬養(yǎng)殖及銷售業(yè)務(wù)逐步拓展到農(nóng)資和糧食貿(mào)易、畜牧產(chǎn)業(yè)、乳品業(yè)務(wù)等核心主業(yè)并取得快速發(fā)展，并確立了“全球資源、中國(guó)市場(chǎng)”發(fā)展戰(zhàn)略和“農(nóng)業(yè)+食品”兩大產(chǎn)業(yè)方向。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，公司迎來(lái)了新一輪重要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期。
 

　　圍繞國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略和“十三五”發(fā)展規(guī)劃綱要，2017 年公司編制了《公司2017/19-2020/22 年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》，明確以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，進(jìn)一步提高公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效益，堅(jiān)持統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，重視經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，夯實(shí)現(xiàn)有的核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，將公司打造成“總部在上海、布局在海外、市場(chǎng)在全球”的大型綜合性農(nóng)業(yè)和食品企業(yè)集團(tuán)，形成較為完善的商業(yè)模式，到 2022年公司的核心主業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)方面位居行業(yè)前列。
 

　　2、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、海關(guān)總署、質(zhì)檢總局聯(lián)合發(fā)文支持云南省開(kāi)展跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)工作
 

　　為進(jìn)一步規(guī)范肉牛進(jìn)口的市場(chǎng)秩序，有效防范境外動(dòng)物疫情傳入風(fēng)險(xiǎn)，2017年 5 月 3 日，農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、海關(guān)總署、質(zhì)檢總局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于支持云南在邊境地區(qū)開(kāi)展跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)工作的函》，要求進(jìn)口屠宰用肉牛應(yīng)來(lái)自境外指定區(qū)域，明確德宏州瑞麗市、西雙版納州景洪市和勐臘縣為試點(diǎn)區(qū)域，以瑞麗口岸弄島通道、勐臘磨憨口岸和景洪勐龍 240 通道為進(jìn)口屠宰用肉牛試點(diǎn)口岸（通道）。
 

　　實(shí)行動(dòng)物疫病區(qū)域化管理是國(guó)際通行做法，能有效控制和消滅口蹄疫等重大動(dòng)物疫病。云南省通過(guò)開(kāi)展跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)，創(chuàng)新國(guó)家邊境防控機(jī)制，依托瀾滄江、怒江等天然屏障，疏堵結(jié)合，開(kāi)正門(mén)、堵后門(mén)，開(kāi)通肉牛合法入境貿(mào)易通道，將有效降低境外疫情傳入風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)家食品安全和公共衛(wèi)生安全。
 

　　公司積極響應(yīng)國(guó)家政策，與云南省政府在上述三個(gè)跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)區(qū)域建立了全面的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。2017 年 7 月，公司與云南省德宏州瑞麗市人民政府簽訂了《關(guān)于瑞麗市跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)項(xiàng)目投資協(xié)議》，由瑞麗市人民政府指定平臺(tái)公司和公司共同投資成立項(xiàng)目公司，作為瑞麗市當(dāng)?shù)匚ㄒ缓灱s的肉牛進(jìn)口屠宰產(chǎn)業(yè)的實(shí)施主體。
 

　　根據(jù)上述協(xié)議，2017 年 8 月公司與云南城建簽訂了《出資人協(xié)議》，通過(guò)共同出資設(shè)立瑞麗鵬和，合作推進(jìn)該項(xiàng)目的順利實(shí)施，其中：公司出資比例為 51%；云南城建出資比例為 49%。2017 年8 月 11 日，公司與云南省西雙版納州勐臘縣人民政府及云南城建簽訂了《跨境肉牛疫病區(qū)域化管理產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)》；2017 年 8 月 24 日，公司與云南省西雙版納州景洪市人民政府及云南城建簽訂了《跨境肉牛疫病區(qū)域化管理產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)》。針對(duì)勐臘縣及景洪市的兩個(gè)跨境肉牛疫病區(qū)域化管理項(xiàng)目，公司將與云南城建合作，由云南城建作為控股股東，公司作為參股股東，共同投資設(shè)立項(xiàng)目實(shí)施主體并推進(jìn)上述兩項(xiàng)目的順利實(shí)施。
 

　　上述三個(gè)項(xiàng)目的建成投產(chǎn)將有助于創(chuàng)新國(guó)家邊境動(dòng)物疫病防控新機(jī)制。同時(shí)，通過(guò)疏通肉牛進(jìn)出口貿(mào)易渠道，推動(dòng)中緬邊境地區(qū)肉牛及其產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易，將進(jìn)一步促進(jìn)云南邊境地區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。
 

　　3、肉牛產(chǎn)業(yè)的下游需求持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)空間較大

　　近年來(lái)，我國(guó)居民生活水平的逐步提高帶動(dòng)了牛肉產(chǎn)品消費(fèi)需求的快速增長(zhǎng)，但牛源不足、依賴進(jìn)口的供需矛盾越來(lái)越突出。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2008-2018年我國(guó)牛肉消費(fèi)量從 608.2 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至 853 萬(wàn)噸，相比之下，牛肉產(chǎn)量雖然連續(xù)10 年保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但供給從過(guò)剩 5 萬(wàn)噸逐年發(fā)展至缺口 120.5 萬(wàn)噸，不能滿足消費(fèi)市場(chǎng)的旺盛需求。隨著我國(guó)城鄉(xiāng)居民收入水平的提高及城鎮(zhèn)化建設(shè)的加快，牛肉消費(fèi)量仍將繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
 

　　2018 年我國(guó)牛肉人均消費(fèi)約 6.09 千克/年，與全球人均消費(fèi)量 8.16 千克/年相比仍存在一定的差距。按照當(dāng)前牛肉人均消費(fèi)量估算，當(dāng)達(dá)到世界平均水平時(shí)，我國(guó)牛肉消費(fèi)量將突破 1,100 萬(wàn)噸，較 2018 年有30%以上的增長(zhǎng)空間，因此肉牛產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)空間較大，發(fā)展環(huán)境良好。
 

　　4、公司持續(xù)完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，業(yè)務(wù)發(fā)展亟需充足的流動(dòng)資金支持
 

　　為進(jìn)一步貫徹落實(shí)戰(zhàn)略發(fā)展方向，鞏固全球產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢(shì)，公司陸續(xù)完成對(duì)新西蘭 16 個(gè)牧場(chǎng)的收購(gòu)、對(duì)巴西農(nóng)資供應(yīng)和糧食貿(mào)易平臺(tái) Fiagril 和 Belagrícola的收購(gòu)，逐步搭建中巴糧食貿(mào)易和生產(chǎn)資料供應(yīng)鏈增值平臺(tái)，深度構(gòu)建全球農(nóng)業(yè)資源；另一方面，公司已著手布局中緬跨境肉牛產(chǎn)業(yè)，以使更多的肉牛資源滿足
 

　　國(guó)內(nèi)對(duì)肉牛消費(fèi)的巨大需求。公司經(jīng)營(yíng)規(guī)?？焖侔l(fā)展，同時(shí)也增加了公司的營(yíng)運(yùn)資金壓力，使公司流動(dòng)資金需求有所增加，公司迫切需要在適度降低公司資產(chǎn)負(fù)債率的同時(shí)填補(bǔ)因業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的流動(dòng)資金缺口。
 

　　二、項(xiàng)目建設(shè)的必要性
 

　　1、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、海關(guān)總署、質(zhì)檢總局聯(lián)合發(fā)文支持云南省開(kāi)展跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)工作
 

　　為進(jìn)一步規(guī)范肉牛進(jìn)口的市場(chǎng)秩序，有效防范境外動(dòng)物疫情傳入風(fēng)險(xiǎn)，2017年 5 月 3 日，農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、海關(guān)總署、質(zhì)檢總局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于支持云南在邊境地區(qū)開(kāi)展跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)工作的函》，要求進(jìn)口屠宰用肉牛應(yīng)來(lái)自境外指定區(qū)域，明確德宏州瑞麗市、西雙版納州景洪市和勐臘縣為試點(diǎn)區(qū)域，以瑞麗口岸弄島通道、勐臘磨憨口岸和景洪勐龍 240 通道為進(jìn)口屠宰用肉牛試點(diǎn)口岸（通道）。
 

　　在國(guó)家四部委聯(lián)合發(fā)文支持跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)工作的背景下，公司積極響應(yīng)國(guó)家政策，與云南省政府在上述三個(gè)跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)區(qū)域建立了全面的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。2017 年 7 月，公司與云南省德宏州瑞麗市人民政府簽訂了《關(guān)于瑞麗市跨境動(dòng)物疫病區(qū)域化管理試點(diǎn)項(xiàng)目投資協(xié)議》，由瑞麗市人民政府指定平臺(tái)公司和公司共同投資成立項(xiàng)目公司，作為瑞麗市當(dāng)?shù)匚ㄒ缓灱s的肉牛進(jìn)口屠宰產(chǎn)業(yè)的實(shí)施主體。根據(jù)上述協(xié)議，2017 年 8 月公司與云南城建簽訂了《出資人協(xié)議》，通過(guò)共同出資設(shè)立瑞麗鵬和，合作推進(jìn)該項(xiàng)目的順利實(shí)施，其中：公司出資比例為 51%；云南城建出資比例為 49%。
 

　　開(kāi)通肉牛合法入境貿(mào)易通道，將有效降低境外疫情傳入風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)家食品安全和公共衛(wèi)生安全。同時(shí)，肉牛產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目的建成，將有效推動(dòng)中緬邊境地區(qū)肉牛及其產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易，將進(jìn)一步促進(jìn)云南邊境地區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。
 

　　2、聚焦核心產(chǎn)業(yè)，提升公司盈利能力
 

　　我國(guó)已進(jìn)入消費(fèi)需求持續(xù)增長(zhǎng)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快升級(jí)、消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)作用明顯增強(qiáng)的重要階段，本次募集資金投資項(xiàng)目是公司推進(jìn)國(guó)際化農(nóng)牧全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的戰(zhàn)略布局，也是公司抓住市場(chǎng)商機(jī)、把握行業(yè)變革機(jī)遇的深層需求。利用緬甸豐富的肉牛資源優(yōu)勢(shì)，公司對(duì)肉牛產(chǎn)業(yè)鏈的整體把控和資源整合能力將得到顯著提升，肉牛加工技術(shù)、產(chǎn)品產(chǎn)量將達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平；同時(shí)，憑借公司多年經(jīng)營(yíng)畜牧養(yǎng)殖和銷售、乳制品銷售、大宗農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易積累的資源和渠道，以及在產(chǎn)業(yè)整合、板塊協(xié)作方面豐富的經(jīng)驗(yàn)，募投項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)板塊聯(lián)動(dòng)，公司的盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到進(jìn)一步增強(qiáng)。
 

　　三、項(xiàng)目建設(shè)的可行性
 

　　1、國(guó)內(nèi)牛肉供給缺口持續(xù)擴(kuò)大，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大
 

　　近年來(lái)，我國(guó)居民生活水平的逐步提高帶動(dòng)了牛肉產(chǎn)品消費(fèi)需求的快速增長(zhǎng)，但牛源不足、依賴進(jìn)口的供需矛盾越來(lái)越突出。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2008-2018年我國(guó)牛肉消費(fèi)量從 608.2 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至 853 萬(wàn)噸，相比之下，我國(guó)牛肉產(chǎn)量雖然連續(xù) 10 年保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但供給從過(guò)剩 5 萬(wàn)噸逐年發(fā)展至缺口 120.5 萬(wàn)噸，不能滿足消費(fèi)市場(chǎng)的旺盛需求。
 

　　隨著我國(guó)城鄉(xiāng)居民收入水平的提高及城鎮(zhèn)化建設(shè)的加快，牛肉消費(fèi)量仍將繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2018 年我國(guó)牛肉人均消費(fèi)約 6.09 千克/年，與全球人均消費(fèi)量 8.16 千克/年相比仍存在一定的差距。按照當(dāng)前牛肉人均消費(fèi)量估算，當(dāng)達(dá)到世界平均水平時(shí)，我國(guó)牛肉消費(fèi)量將突破 1,100 萬(wàn)噸，較 2018年有 30%以上的增長(zhǎng)空間，肉牛產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)空間較大，發(fā)展環(huán)境良好。
 

　　2、緬甸開(kāi)放活牛出口，肉牛資源較國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)明顯
 

　　2017 年 10 月 9 日，緬甸商務(wù)部與畜牧獸醫(yī)部正式批準(zhǔn)活牛出口，為本次募投項(xiàng)目的實(shí)施提供了外部保證。緬甸肉牛資源十分豐富，根據(jù)聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織數(shù)據(jù)，2017 年，緬甸活牛存欄達(dá) 1,714.75 萬(wàn)頭，位列東南亞國(guó)家第 1 位，近五年牛存欄復(fù)合增速達(dá) 2.72%。此外，由于緬甸具有飼料價(jià)格低廉、勞動(dòng)力便宜及土地資源豐富等特點(diǎn)，其肉牛育肥成本相比國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)明顯。
 

　　公司通過(guò)在瑞麗建設(shè)肉牛產(chǎn)業(yè)基地，打造緬甸采購(gòu)和育肥、境內(nèi)屠宰加工及銷售的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)兩地資源互補(bǔ)，并形成牛肉產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本次募集資金投資項(xiàng)目中，緬甸 50 萬(wàn)頭肉牛養(yǎng)殖項(xiàng)目不僅將為瑞麗市肉牛產(chǎn)業(yè)基地提供充分的肉牛供應(yīng)保障，也會(huì)為公司帶來(lái)可觀的投資回報(bào)。
 

　　四、項(xiàng)目具體情況
 

　　1、緬甸 50 萬(wàn)頭肉牛養(yǎng)殖項(xiàng)目
 

　?。?）養(yǎng)殖項(xiàng)目基本情況

　　項(xiàng)目名稱：緬甸 50 萬(wàn)頭肉牛養(yǎng)殖項(xiàng)目

　　實(shí)施主體：公司在緬甸設(shè)立的全資子公司康瑞農(nóng)牧作為本項(xiàng)目的實(shí)施主體。

　　康瑞農(nóng)牧已在 2018 年 3 月 28 日在緬甸完成工商設(shè)立登記。

　　項(xiàng)目總投資：185,169 萬(wàn)元

　　項(xiàng)目建設(shè)期：2 年

　　項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：本項(xiàng)目將新建 13 座 10,000 頭標(biāo)準(zhǔn)化育肥場(chǎng)，每場(chǎng)最大年出

　　欄育肥牛40,000頭，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，形成育肥牛年出欄52萬(wàn)頭能力；新建5座10,000頭檢疫隔離場(chǎng)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，形成年隔離檢疫 50 萬(wàn)頭待宰牛能力。

　　項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：本項(xiàng)目擬建設(shè)地點(diǎn)為緬甸曼德勒省等緬北地區(qū)，擬租用土地合計(jì) 7,000 畝左右，其中第一年擬租賃土地 3,000 畝左右。
 

　　（2）項(xiàng)目投資概算

　　該項(xiàng)目總投資額約為 185,169 萬(wàn)元。

　　本項(xiàng)目中，公司擬投資的金額為 185,169 萬(wàn)元，其中使用募集資金 148,500萬(wàn)元全部用于除預(yù)備費(fèi)以外的固定資產(chǎn)投資，使用公司自有資金 36,669 萬(wàn)元用于剩余固定資產(chǎn)投資、預(yù)備費(fèi)、鋪底流動(dòng)資金等投資。
 

　?。?）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益

　　本項(xiàng)目?jī)?nèi)部投資收益率（稅后）為 22.20%，稅后投資回收期為 5.65 年。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，穩(wěn)定期年平均實(shí)現(xiàn)銷售收入515,187萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額54,188萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn) 40,641 萬(wàn)元，項(xiàng)目具有較高的經(jīng)濟(jì)效益。
 

　?。?）涉及的審批、備案事項(xiàng)

　　本項(xiàng)目已取得了中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)管理委員會(huì)出具的企業(yè)境外投資證書(shū)（滬自貿(mào)境外投資【2018】N00044 號(hào)）。

　　本項(xiàng)目已取得了中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)管理委員會(huì)出具的境外投資項(xiàng)目備案通知書(shū)（滬自貿(mào)管境外備【2018】19 號(hào)）。
 

　　2、瑞麗市肉牛產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目
 

　?。?）產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目基本情況

　　項(xiàng)目名稱：瑞麗市肉牛產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目

　　實(shí)施主體：公司與云南城建共同出資設(shè)立的瑞麗鵬和作為本項(xiàng)目的實(shí)施主體，公司為瑞麗鵬和的控股股東并持股 51%，云南城建持股 49%。雙方約定，若發(fā)生對(duì)瑞麗鵬和增資事宜，雙方應(yīng)在保證前述股權(quán)架構(gòu)前提下，同比例、同價(jià)格增資。瑞麗鵬和已于 2017 年 8 月 16 日完成工商設(shè)立登記。

　　項(xiàng)目總投資：160,330.75 萬(wàn)元

　　項(xiàng)目建設(shè)期：2 年

　　項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：本項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容為屠宰廠、熟食加工廠、畜產(chǎn)品深加工廠、物流及配套設(shè)施。項(xiàng)目建成后，公司將具備 75,000 噸牛肉、16,800 噸牛副產(chǎn)品、15,000 噸牛肉熟食產(chǎn)品和 12,560 噸各類深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

　　項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：本項(xiàng)目擬于云南省德宏傣族景頗族自治州瑞麗市瑞麗邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)弄島鎮(zhèn)建設(shè)實(shí)施。
 

　?。?）項(xiàng)目投資概算

　　本項(xiàng)目投資總額約為 160,330.75 萬(wàn)元。

　　本項(xiàng)目已投資 51,477.30 萬(wàn)元，全部為資本性投資；本項(xiàng)目尚需投資 108,853.45 萬(wàn)元，其中包括資本性投資 61,336.42 萬(wàn)元，非資本性支出 47,517.03 萬(wàn)元。

　　根據(jù)瑞麗鵬和的持股比例和本項(xiàng)目的實(shí)施安排，公司本項(xiàng)目需投資81,768.68 萬(wàn)元，即項(xiàng)目總投資金額的 51%。其中，公司擬使用募集資金 39,500萬(wàn)元用于資本性投資，使用自有資金 42,268.68 萬(wàn)元用于剩余支出。
 

　?。?）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益

　　本項(xiàng)目?jī)?nèi)部投資收益率（稅后）為 15.80%，稅后投資回收期（含兩年建設(shè)期）為 8.78 年。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期年平均實(shí)現(xiàn)銷售收入 596,660 萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額39,524 萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn) 36,906 萬(wàn)元，其中歸屬上市公司凈利潤(rùn)約 18,822 萬(wàn)元，項(xiàng)目具有較高的經(jīng)濟(jì)效益。
 

　　（4）項(xiàng)目涉及的審批、備案事項(xiàng)

　　本項(xiàng)目已經(jīng)取得瑞麗市行政審批局出具的《投資項(xiàng)目備案證》（瑞行審備案【2018】77 號(hào)）。

　　本項(xiàng)目已經(jīng)取得瑞麗市行政審批局出具的《環(huán)境影響報(bào)告書(shū)的批復(fù)》（瑞行 審環(huán)評(píng)【2018】22 號(hào)）。