近期公司股價(jià)出現(xiàn)一定回調(diào)，預(yù)計(jì)主要原因在于資金方面行為，公司基本面情況穩(wěn)定，四季度環(huán)比有望改善，且深港通催化在即，作為食品飲料板塊估值最低和分紅最高品種，有望受到青睞，仍是重要的戰(zhàn)略配置品種。

　　成本下行疊加旺季驅(qū)動(dòng)，四季度公司基本面改善可期。雞肉價(jià)格持續(xù)下跌，豬肉價(jià)格高位回落，四季度成本下降將有所體現(xiàn)(二季度公司有一些成本比較高的庫存，三季度豬價(jià)和雞價(jià)的下降沒有在肉制品上體現(xiàn)出來)，同時(shí)勞效繼續(xù)提升，毛利率將環(huán)比改善，同比有望持平，而春節(jié)旺季需求提前，11月即開始備貨行情，退貨率預(yù)計(jì)也將減少(三季度洪澇災(zāi)害、財(cái)務(wù)處理等原因?qū)е螺^高)，四季度肉制品銷量增速有望回升。屠宰方面，四季度為肉類消費(fèi)旺季，銷量有望重回20%以上增長，頭均盈利有望繼續(xù)提升(預(yù)計(jì)50-60元)，同比將實(shí)現(xiàn)大幅增長(去年同期是低點(diǎn))，中美價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大強(qiáng)化進(jìn)口肉貢獻(xiàn)，單季屠宰板塊貢獻(xiàn)利潤預(yù)計(jì)2個(gè)億左右，公司全年業(yè)績預(yù)計(jì)45-46億元，當(dāng)前公司估值對(duì)應(yīng)2016年僅16倍，仍是食品飲料板塊中最低。長期看公司肉制品轉(zhuǎn)型拐點(diǎn)已到、四大戰(zhàn)略方向有望打開更廣闊發(fā)展空間(1-9月份純低溫產(chǎn)品增速20-30，研發(fā)中心，且加強(qiáng)新品，整體重新以銷售為導(dǎo)向，效果將逐步顯現(xiàn))，而豬價(jià)下行周期下屠宰有望持續(xù)量利雙收。