昨晚，唐人神發(fā)布2013年財(cái)報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.2億元，較上年同比增長(zhǎng)5.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.27億元，同比下滑27.98%；基本每股收益0.31元，較上年同期下降27.91%.
查閱往年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，盡管2013年唐人神營(yíng)收依舊實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但較往年增速已明顯放緩，更是自2011年上市以來(lái)最低。2011年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比上升30.19%，凈利同比增長(zhǎng)44.79%.2012年盡管市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，但公司營(yíng)收增長(zhǎng)依然達(dá)17.84%，凈利同比增長(zhǎng)46.72%.
唐人神方面稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)公司受到禽流感、生豬供給周期性波動(dòng)等不利影響，導(dǎo)致畜禽養(yǎng)殖企業(yè)虧損嚴(yán)重，飼料銷(xiāo)售需求造成一定程度減少，使得公司收入占比90%以上的飼料業(yè)務(wù)受挫。
全行業(yè)受損
廣州市物價(jià)局價(jià)格監(jiān)測(cè)中心數(shù)據(jù)顯示，上周（4月7日至13日）該市生豬出場(chǎng)均價(jià)11.5元/公斤，周環(huán)比下降3.36%，已連續(xù)下跌17周。
卓創(chuàng)資訊農(nóng)業(yè)分析師姬光欣告訴說(shuō)：“畜禽養(yǎng)殖企業(yè)為了能夠止損，只能降低養(yǎng)殖成本，在飼料選擇與采購(gòu)上會(huì)從原來(lái)的全價(jià)料改為更為價(jià)廉的自配料，或者適當(dāng)改變喂料的結(jié)構(gòu)。”飼料產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)向低價(jià)產(chǎn)品的移動(dòng)會(huì)直接導(dǎo)致收入增速放緩，同時(shí)小麥、魚(yú)粉、棉粕、豆粕等大宗原料價(jià)格大幅上漲又造成飼料生產(chǎn)成本上升，擠壓利潤(rùn)空間。
據(jù)卓創(chuàng)咨詢(xún)農(nóng)業(yè)分析師于洋透露，以豆粕為例，由于受到國(guó)際大豆收割季節(jié)延后等因素影響，2013年豆粕全國(guó)平均價(jià)格為4064元/噸，達(dá)到3年來(lái)最高水平，而2012年、2011年分別為3682元/噸以及3130元/噸。
唐人神財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)飼料業(yè)務(wù)占收入比90.64%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收64.5億元，同比小幅上升7.28%，毛利率8.6%，與上年基本持平；肉制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.6億元，占收入比7.97%，同比增幅為4.64%，毛利率為17.81%，同比小幅微增0.24%.報(bào)告期內(nèi)，業(yè)務(wù)唯一出現(xiàn)下滑的牲豬業(yè)營(yíng)收6945萬(wàn)元，同比下降3.95%，由于同樣陷入養(yǎng)殖業(yè)虧損困境，當(dāng)期該業(yè)務(wù)毛利率也同比下滑25.29個(gè)百分點(diǎn)至25.62%.
除了唐人神，近日發(fā)布2013年業(yè)績(jī)快報(bào)的大北農(nóng)也出現(xiàn)凈利增速下滑跡象，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收166億元，同比增加56.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.7億元，同比上升僅14.67%.而2012年公司實(shí)現(xiàn)凈利6.7億元，同比上升34.01%.金新農(nóng)此前發(fā)布的2013年年報(bào)也顯示，由于受到下游養(yǎng)殖企業(yè)虧損影響，飼料業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)壓力增大，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.8億元，同比上升12.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4212.36萬(wàn)元，較上年同期下降21.85%.
姬光欣告訴說(shuō)：“因?yàn)樯i養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩已持續(xù)多年，國(guó)家收儲(chǔ)的量和次數(shù)都有限，暫時(shí)也緩解不了局面。不過(guò)目前看豬價(jià)下跌的頻率已經(jīng)放緩，底部調(diào)整預(yù)計(jì)還將維持到5月底左右。”
主業(yè)占比過(guò)大隱憂
有證券分析人士表示：“從目前營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，飼料收入依舊是唐人神貢獻(xiàn)最大的部分，但是這個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)一直十分激烈，在飼料價(jià)格上難有上升空間，加上雙胞胎集團(tuán)、大北農(nóng)集團(tuán)等都在擴(kuò)大自身市場(chǎng)份額，要想突出重圍并不簡(jiǎn)單。不過(guò)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，公司規(guī)模擴(kuò)張空間還是很大，近年來(lái)唐人神的業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸從華中地區(qū)開(kāi)始向全國(guó)范圍輻射。加上公司開(kāi)始延伸下游種豬業(yè)務(wù)，全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，對(duì)于抵抗行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)能力還是較強(qiáng)的，增長(zhǎng)動(dòng)力也較強(qiáng)。”
上述人士同時(shí)表示，唐人神方面內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)以及激勵(lì)機(jī)制也在不斷創(chuàng)新改革，若是能夠落到實(shí)處，對(duì)于公司實(shí)現(xiàn)增量增收的愿望也可能是一種推動(dòng)。
唐人神董秘辦相關(guān)人士告訴說(shuō)，預(yù)計(jì)今年飼料行業(yè)會(huì)是一個(gè)增量回暖年，公司方面在未來(lái)也將進(jìn)一步聚焦飼料主業(yè)，努力增量高毛利產(chǎn)品。公告顯示，去年年底，唐人神以4.86億元增持山東和美集團(tuán)有限公司，強(qiáng)化禽料業(yè)務(wù)同時(shí)又完成公司豬料在山東地區(qū)的拓展，堅(jiān)定加碼飼料主業(yè)的決心。
但從此前公布的今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，公司依舊受到牲豬價(jià)格低迷影響，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)以及飼料業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)增大，預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)同比下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2016.04萬(wàn)元~1304.5萬(wàn)元，同比下滑15%~45%.
