近日，黃羽雞養(yǎng)殖大戶廣西鳳翔集團股份有限公司（簡稱“鳳翔集團”）向證監(jiān)會遞交招股說明書，擬發(fā)行不超過2016.78萬股募集資金7.06億元，用于扶綏種雞場建設(shè)項目、合浦種雞場及孵化中心建設(shè)項目、飼料生產(chǎn)線建設(shè)項目、合浦西場肉雞場建設(shè)項目、補充流動資金。
鳳翔集團創(chuàng)建于1995年，在黃羽雞種禽繁育領(lǐng)域深耕20多年，公司先后建成 1 個飼料廠、9個種雞場，10個肉雞養(yǎng)殖公司和1個畜禽屠宰基地，并發(fā)展成為集“育、繁、推、養(yǎng)、屠”于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈、規(guī)?；?、科技型黃羽雞養(yǎng)殖企業(yè)。
2017年至2019年，鳳翔集團分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.14億元、7.09億元和9.36億元，實現(xiàn)凈利潤5276.13萬元、1.05億元和2.21億元。報告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為 20.26%、25.44%和 33.96%，逐年上升，主要原因系主營業(yè)務(wù)毛利率逐年上升。
活禽產(chǎn)品為主
鳳翔集團的主要產(chǎn)品包括活禽產(chǎn)品、生冰鮮肉制品、飼料產(chǎn)品等。其中，活禽產(chǎn)品主要為青烏雞（青腳麻雞和烏雞）、桂香雞、瑤雞等中國優(yōu)質(zhì)黃羽雞品種的雞苗、肉雞等；生冰鮮肉制品主要為生冰鮮豬肉制品、生冰鮮禽肉制品等。報告期內(nèi)，活禽產(chǎn)品的銷售收入占年營業(yè)收入的比例分別為84.42%、85.31%和 85.88%，是公司營業(yè)收入的主要來源。
鳳翔集團種雞采取“自育自繁自養(yǎng)”的自主養(yǎng)殖模式。作為國內(nèi)最大的黃羽雞雞苗銷售企業(yè)之一，2017-2019年，其雞苗銷量分別為8436.36萬羽、9405.52萬羽、1.11億羽，雞苗銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例約為40%。雞苗2019年毛利率更是高達(dá)48.22%。
鳳翔股份的雞苗真是暴利！
根據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2019 年全國商品代黃羽雛雞出欄量為 49 億羽，同期公司雞苗銷量為 1.11 億羽，占全國商品代雛雞出欄量的比例為2.27%。
公司肉雞采取緊密型“公司+農(nóng)戶”合作養(yǎng)殖模式，鳳翔集團統(tǒng)一向農(nóng)戶提供雞苗、飼料、防疫、藥品及養(yǎng)殖技術(shù)支持，農(nóng)戶嚴(yán)格按企業(yè)養(yǎng)殖流程接受飼料供應(yīng)、防疫、技術(shù)指導(dǎo)等，肉雞出欄后由該企業(yè)以統(tǒng)一價格進行回收。截止 2019 年末，養(yǎng)殖戶數(shù)為423戶，養(yǎng)殖面積為33.43萬平方米。
2019年，全國商品代黃羽肉雞銷量為 45.6 億羽，同期公司肉雞銷售量為 0.12 億羽，占全國商品代黃羽肉雞出欄量的比例為 0.27%。
截止 2019 年末，公司后備種雞存欄量為 72.74 萬羽，在產(chǎn)種雞存欄量為 95.46萬羽，肉雞存欄量為 460.47 萬羽。
在黃羽肉雞業(yè)務(wù)上，與同屬于養(yǎng)雞業(yè)的同業(yè)公司對比，鳳翔集團的規(guī)模較小。
溫氏股份，產(chǎn)品為黃羽雞活雞。2017-2019年，其肉雞銷售量分別為7.76億羽、7.48億羽和9.15億羽，肉雞銷售收入分別為175.64億元、199.56億元和267.86億元，分別為11.17%、23.28%和26.31%。
立華股份，是國內(nèi)第二大的黃羽肉雞養(yǎng)殖企業(yè)。2017-2019年，其肉雞銷售量分別為2.47億羽、2.61億羽和2.89億羽，肉雞銷售收入分別為51.88億元、66.05億元和84.38億元，肉雞毛利率分別為17.67% 、25.45%和30.01% 。
鳳翔股份2017-2019年，肉雞銷售量分別為1076.81萬羽、1128.56萬羽、1204.11萬羽，肉雞銷售收入分別為4888萬元、6612萬元、9948萬元，肉雞毛利率分別為16.74%、20.1%、24.93%。
活禽交易在我國黃羽雞銷售中始終占據(jù)主導(dǎo)地位。鳳翔集團的黃羽雞銷售一般以活禽銷售為主，銷售客戶以黃羽雞經(jīng)銷商（雞販子）為主。
招股書表示，黃羽雞作為生物資產(chǎn)，其養(yǎng)殖過程中易受禽流感疫情影響。當(dāng)我國部分省市出現(xiàn)禽流感等疫情時，當(dāng)?shù)氐胤秸畷虝宏P(guān)閉活禽市場，沖擊活禽交易，同時會對消費者的消費心理產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致黃羽雞的市場價格出現(xiàn)下跌，另外，若未及時預(yù)防、監(jiān)控禽類疾病和外部疫情，將會直接影響公司黃羽雞的存欄量和出欄量。2020 年初，我國爆發(fā)新冠肺炎疫情。為控制疫情蔓延，我國多地關(guān)閉活禽交易市場及消費需求大幅下滑，均導(dǎo)致我國黃羽雞市場價格大幅下滑。
市場集中在兩廣地區(qū)和西南地區(qū)
我國肉雞品種主要包括黃羽肉雞、白羽肉雞兩大類。改革開放以來，隨著國外家禽品種和養(yǎng)殖技術(shù)的引進，我國南北地區(qū)在肉雞品種的選擇培育上逐步出現(xiàn)了分化，形成了“北白雞、南黃雞”的布局。
各地區(qū)消費習(xí)慣的差異致使鳳翔集團的銷售區(qū)域集中在南方地區(qū)。報告期內(nèi)，鳳翔集團主營業(yè)務(wù)收入主要集中在兩廣地區(qū)和西南地區(qū)。最近三年，兩個地區(qū)合計占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 98.94%、99.14%和 99.17%。
鳳翔集團向兩廣地區(qū)銷售的雞苗和肉雞主要以鳳翔桂香雞等為主，向西南地區(qū)銷售的雞苗和肉雞則主要以鳳翔青烏雞、鳳翔瑤雞等為主。
值得一提的是，鳳翔集團還是一家典型的家族控股企業(yè)，實際控制人王晟直接持有22,679,307 股，通過晟翔實業(yè)間接控制33,350,000 股，通過晟鴻投資間接控制994,231 股，通過翔鴻投資間接控制505,769 股，通過富鴻投資間接控制492,308股。王晟直接持有和間接控制鳳翔集團股份合計58,021,615股，占發(fā)行前股份比例為96.33%。
除此之外，王晟之妹直接持有股份數(shù)166.3萬股，占發(fā)行前總股本的比例2.7610%，王晟之表叔陳宗強間接持有1.1538萬股，占發(fā)行前總股本的比例0.0192%，王晟之父親之堂弟之妻周鳳間接持有3.8462萬股，占發(fā)行前總股本的比例0.0639%。
